601728中国电信股票，601728股票

G套餐用户规模达2.32亿，渗透率达60.3%，继续领先行业。通信服务收入达到1100亿元，同比增长9.9%，创下近年来新的季度增速。上半年，行业数字化收入增速加快，收入贡献加大。预计2024年其服务业务收入占比将进一步提升至30%，有望成为公司服务收入增长的第二大引擎。

董事会决定派发中期股息每股0.12元，中期股息支付率为60%。 A股发行上市后三年内，公司年度现金分配利润逐步提高至当年归属于公司股东利润的70%以上。同时，公司加大高科技人才引进力度，重点研发云网融合、5G等核心技术。研发费用同比增长56.8%至11亿元。

1、601728鑲＄エ浠婃棩琛屾儏

移动用户ARPU为45.1元，同比下降1.1%。这主要是由于1Q22用户基数同比快速增长，导致移动ARPU同比小幅下降。但与2021年全年移动ARPU相比，实现了0.2%的增长，整体移动服务收入仍呈现良好增长。趋势方面，我们预计全年移动ARPU将保持稳定增长。

2、601728鑲＄エ瀹炴椂琛屾儏

宽带业务方面，公司22H1实现收入408亿元，同比增长7.1%。上半年，公司有线宽带用户达1.75亿户，其中千兆宽带用户2068万户，普及率11.8%，高于10.9%。与行业平均水平一致，宽带ARPU增长0.4元至47.2元。固网及智能家居服务方面，2022年H1公司固网及智能家居服务收入同比增长4.4%至599亿元，占服务收入的27.06%。

3、601728琛屾儏

上半年，工业数字化投资101亿元，同比增长约149%。云业务和IDC投资分别为5.2亿元和26亿元。新增IDC机架1.9万个，达到48.7万个。新增天翼云服务器8.1万台。上半年自主研发IT系统和业务平台占比较去年同期增长8.9%。一年（含1年），暂减50%计入应纳税所得额，实际税负按10%计算；

4、601728鑲＄エ璧板娍

中国电信A股2022年给予15XPE，对应目标价4.5元，H股2022年给予10XPE，对应目标价3.7港元，均维持买入评级。一季度，公司工业数字化业务收入294.14亿元，同比增长23.2%。增速大幅超过移动固网业务，为公司业绩贡献重要增长。中国电信近一个月受到6份证券研报关注，平均目标价为6.10元。

公司付息债务规模有效降低，现金流状况良好。 2022Q1财务费用为1.95亿元，同比下降64.2%。中国移动表示，受益于5G快速迁移和数字生活消费增长，单一客户价值稳步增长，移动ARPU为52.3元，同比增长0.2%。具体实际税负为：股东持股期限在1个月以内（含1个月）的，股息、红利全额计入应纳税所得额，实际税负为20%；股东持股期限为1个月以内或1个月以上。