政策层面，12月中央政治工作会议明确了稳增长政策基调，近期地方两会有望推动稳增长政策细节逐步落地。在《重大资产配置月报（2021-12）：抓住关键政策窗口》中，我们回顾了过去15年的中央经济工作会议，发现会后一个月内股市走势较为分化， 1-2 几个月后，上涨趋势得以确认，一个季度左右后，股市在稳定增长的一年中涨幅更大。
我们维持“2022年主要资产配置展望：稳定进取”的判断，建议看好中国市场，增持中国股票和利率债。中金公司资产管理部、自营部及其他投资业务部门可以独立作出与本报告意见或建议不一致的投资决策。本报告由中国国际金融日本有限公司（CICC Japan）在日本提供，该公司是在日本关东财务局（日本关东财务总监（财务）第3235 号）注册并受日本法律监管的金融机构。
1、中金策略920003净值
赵力博士于2021年3月加入中金公司，担任研究部副总经理兼重大资产配置策略研究负责人。建立了系统框架（图11），分别衡量美国债券利率通过宏观、资本和情绪三个传导渠道对中国股市和债市影响的方向和强度。从行业角度来看，该部门的研究范围涵盖宏观、战略以及申万所有一级子行业；从市场角度看，涵盖A股、港股、美股主要中资企业。
2、中金策略最新消息
货币政策宽松支撑利率下行：2021年初国内货币政策收紧，部分央行官员指出股市繁荣与经济基本面下滑的背离，认为有必要适度转向货币政策政策[2]。与此同时，央行持续回笼资金，引发市场对流动性政策转向的担忧，资金利率大幅上升（图9）。在流动性方面，Credit Pulse领先中国股市约6个月。信贷脉动于去年5 月进入上升区间。我们预计其将在2022年中期见顶，这对应着中国股市在2022年初迎来阶段性机会的可能性（图19）。
3、中金策略谈a股投资者
1月份全球资产类别表现总体排名为：商品、海外股票、黄金、中国债券、中国股票和海外债券。赵力博士于2016年至2021年在瑞银纽约从事宏观策略卖方研究，于2020年担任美国利率策略主管，于2014年至2015年在美联储从事宏观研究。
与去年不同，此次政策稳增长意图明确。我们认为货币政策有望进一步宽松：12月20日央行下调1年期LPR，随后四季度货币政策委员会例会强调货币政策工具使用总量和结构。具有双重功能，当前银行间利率水平处于合理区间。二.中性（NEUTRAL）：未来6至12个月，分析师预计个股表现与其所属中金公司同期行业指数持平；我们对1月份主要资产类别表现的排名是：中国股票、中国债券、海外股票/黄金/商品海外债券。