600398千股千评，600398股票

巴拉巴拉充分抓住了行业机遇，成为不可多得的民族品牌。 2018年，其市场份额达到5.6%，排名第一。我们采用绝对估值法，给予公司目标价11.82元，对应2019年、2020年15倍、13倍PE，较当前股价高出56%。我们维持买入评级。 【珀莱雅】点评：19Q1归属母公司净利润同比增长30.4%，符合预期。近五日，该股资金普遍流入，高于行业平均水平，近五日累计流入3437.49万元。

2017年以来，公司门店效率达到行业较高水平。门店选址经历了从街头店到购物中心店的结构性迁移。此外，2015年底至2017年的库存调整导致平均门店效率低迷。 2016年至2018年企业收入增速放缓至个位数。拥有4000多个产品品类，涵盖办公用品、餐桌用品、厨房用品、护理用品、服装家具用品十大首选产品系列，并积极拓展二三线市场的商场渠道。

1、600398海澜之家股票行情

我们预计19-21日海澜精选Lifestyle Store品牌门店数量将达到100/180/300家，OVV/AEX品牌门店总数将达到90/170/250家；男女品牌2020年将调整门店结构，今后将逐步开店，门店数量分别为850家/900家/1000家。总体来看，我们预计19-21日上述品牌将实现总营业收入5.7/1.16/19.7亿元，收入规模将持续增长。

2、600398股票行情走势图

2017年，两个品牌期末门店数量分别为5327家/5577家/5927家。前一年是公司快速发展的时期：单店零售额方面，我们测算海澜之家主品牌单店零售额（含增值税）较2013年的362万元有所增长2015年达到675万元，复合增长率23.1%；从门店数量来看，2015年之前主品牌每年净开门店数量均超过400家。

3、600398股票

估值分析：基于FCFF 估值和可比公司相对估值，我们给予公司目标价11.82 元，对应2019 年、2020 年PE 分别为15 倍和13 倍。 2017年，专注高品质国民生活精选的一站式家居产品集合店。目前拥有4000多个产品品类，涵盖办公用品、化妆品等十大首选产品系列。海澜之家（600398）：服饰消费白马领军者。实施品牌矩阵布局，带动二次增长。

公司2019年、2020年PE仅为9倍、9倍，作为行业龙头显然被低估。经过多年建设，2019年Q3公司固定资产39.9亿元，主要是高层仓库和设备，远超国内同行业可比公司。 2018年年报显示，公司渠道门店商品库存账面余额为51.8亿元。旗下品牌门店总数为66733家，单店需要准备的库存账面金额为77.6万元。