此前海外债务融资的优势之一就是成本较低。但今年3月以来，随着美联储持续加息，海外债务融资成本持续上升，使得通过海外债务融资降低成本的动力明显减弱。 2019年2月18日，国家发展和改革委员会发布《企业申请外债备案登记证明指引》。 ABS发行量环比减少，但发行量依然较高。其中，CMBS/CMBN是发行规模最大的资产证券化产品类型，占比40.7%。供应链ABS和类REITs分别占比27.4%和27.4%。 31.9%。
虽然只是征求意见稿，但趋势已经发生了变化。据悉，现在政策层面不仅对境外发债机构有评级要求，还对资质（特别是区县级平台）和收入结构（如代建公司比例）提出了要求。还提出了更严格的要求，如比例不超过50%等）、担保情况（如能否提供保函等）、投资前项目收入核查、外债备案登记（平台类境外基金需提前沟通）。 2）特别是，随着中国海外债务规模的整体缩减，中国城投平台已成为中国企业海外债务市场的主力军。
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年内到期债券余额4578.7亿元，其中境外债占比35.3%，信用债占比64.7%。为此，一些主体选择通过发行非美元货币海外债来解决上述困难，但效果并不理想。原因包括欧元债券本身也需要承受欧元利率上升的压力，难以投资非美元货币。支持等
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虽然自贸区发行人需要具备国际评级和批准文件可能并不容易获得，但考虑到目前自贸区债券仍属于境外监管的空白领域，本期及后续自贸区债券应属于窗口期，需谨慎把握。此外，四川、北京、广东、江苏、云南、山东、天津、江西、浙江发行了欧元境外债券，山东、四川、江苏、浙江、北京、山西、湖南、河南等地区也发行了人民币境外债券债券。
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应该说，这在一定程度上推动了城投海外债的大规模发行。逻辑大概是，城投平台海外债的投资者和见证人达成了一定的默契，一定程度上让城投的海外债业务变成了同业业务，比如几家银行相互同意投资城投公司相互出具的境外债务等。
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2015年9月14日，国家发展改革委发布《关于推进企业发行外债登记备案制度改革的通知》（发改外资〔2015〕2044号），将企业境外发债登记审批制度正式开通，为城投公司、房地产企业等市场主体利用低成本境外资金提供了融资窗口。城投平台纷纷开始参与海外债市场，成为中国海外债市场的重要发行主体。
今年1月，碧桂园获批200亿元中期票据存储及货架式记名发行额度。 5月，完成前两期中期票据发行，发行总额17亿元，票面利率分别为3.80%和3.95%。两者均由中债资信增级公司提供全额、无条件、不可撤销的连带责任担保。