在审核非公开发行方案时，证监会要求东方金宇提供详细信息，包括公司客户和供应商的供应商相关材料。东方金宇2012年、2017年总资产快速增长主要与存货快速增长有关。作为一家主营玉石、黄金、铂金、钻石的上市珠宝公司，在近两年黄金、玉石等珠宝价格飞涨的时代，东方金玉给了投资者很大的想象空间。与尔康、乐视资产的持续增长不同，东方金宇资产的快速增长主要发生在2012年、2015年和2017年这三年。
如图16和图17所示，我们可以看到东方金宇的销售净利率和毛利率走势基本一致。 2010年以来，销售净利率一直在4%以下的低位区间波动，毛利率一直在13%以下波动。 3月18日，东方金宇()发布公告称，公司非公开发行股票相关事项已经公司董事会审议通过。遗憾的是，2012年东方金宇大幅加大了库存投资力度，相当于在高点买入股票，平均持有成本大幅提升。
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据公开披露的信息，出现这种情况是因为东方金玉为了进行定向增发，出售了部分高价值的翡翠原石。上市日期：1997-06-06 每股净资产：-0.24元每股收益：-0.49元净利润：-6.57亿元净利润增长率：-4.01% 营业收入：2000万元每股现金流：-每股储备金0.00元：0.97元每股未分配利润：-2.25元股本总额：13.50亿流通股：10.57亿。
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东方金宇资产的增长与其库存的长期增长和高比例有关。从2011年底到2017年底，其库存年复合增长率也为26%。顺便说一句，东方金玉在2012年和2017年都大量采购了翡翠原石，从图中可以看出，东方金玉这两次都是在高点大量采购的。
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当然，与PPI的同步波动也体现了玉石保值增值的投资属性。平均收入增长曲线还包含了玉石作为消费品的消费属性，因此也包含了消费下降和经济下滑的信息。这就导致2017年的峰值没有2011年那么高，波峰高，整体收盘和增速呈现下降趋势。纵观东方金宇黄金业务历年毛利率，2016年最高值仅为6.76%（图18）。
至于东方金宇财务造假案，财务造假的技术指标可以是库存，但其商业逻辑的核心体现在ROE，就像康德新案的核心指标是毛利率一样。东方金宇的上述商业行为均偏离了正常的商业逻辑，应该足以使我们怀疑东方金宇业绩的真实性。东方金玉的优势在于对翡翠原石的掌控力，但这种优势只有在翡翠价值上涨或预期上涨时才明显，且仅适用于投资库存模式。图20 2010-2020年东方金宇交易性金融负债数据来源：新浪网。