301360上市目标价位，3013

发行估值方面，发行价52元，市值892亿，静态市盈率34.71倍（对应2022年净利润和扣除后的较低者），滚动市盈率(PEttm)为26.16倍。截至2022年底，上述生产基地总产能将达到32.4万片/月（约8英寸），总产能位居中国大陆第二。

综合判断：行业地位较高，业绩持续增长，估值合理，行业突破率不高。制度支持之类的就不用说了；至于港股溢价的问题，这是一个普遍现象。中芯国际A股35.7倍，港股11.7倍，差不多3倍，华虹港股8.3倍，差不多3倍25倍。根据IC Insights发布的2021年全球晶圆代工企业营业收入排名数据，华虹半导体排名第六，也是中国大陆最大的专注于特种工艺的晶圆代工企业。

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现金流：近三年经营现金流和自由现金流均为正，平均净现金比率为1.21，利润现金流质量良好。相对估值-行业：目前公司第二产业PElyr和申万第二产业PElyr和申万分别为36倍和53倍。公司发行市盈率低于行业。信息民宝光电：融资净买入198.04万元，融资余额3544.95万元民宝光电信息12-22 08:59。

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成长性：近三年营收复合增长率37.04%，归属母公司净利润复合增长率42.51%（剔除非盈利48.5%）； 2023年上半年，营收增速预计为7.19%~9.96%；预计利润同比增速为3.91%~45.47%。 DCF绝对估值：低、中、高三种增长情景对应的内在价值分别为35.89元/50.84元/71.95元，较发行价上涨空间为-30.98%/-2.24%/分别为38.37%。公司发行价处于中等情景。接近内在价值。

估值方面，发行价51.05元，市值53亿，静态市盈率25.16倍（对应2022年净利润和扣非净利润较低者），滚动市盈率-市盈率（PEttm）为21.07倍。相对估值-可比公司：3家可比公司，平均PEttm约为32倍，该公司的PEttm低于可比公司。根据中国照明电器协会公布的数据，发行人在2019年中国LED照明出口企业中排名第四。